乐拼助手：子不语跨境电商转型，从淘宝小店到年销超30亿的成功之路

女装淘宝店转型跨境：子不语的辉煌、困境与突围

当下，电商行业风云变幻，国内电商市场已成红海，淘宝、京东、拼多多等平台商家陷入“低价厮杀”困境，利润被极度压缩。与之形成鲜明对比的是，跨境电商如新星崛起，吸引众多卖家探寻新机。乐拼助手观察到，子不语集团便是其中的佼佼者，从一家不起眼的淘宝小店，迅速成长为年销超 30 亿的跨境上市公司，获“跨境鞋服第一股”美誉。

2024 年上半年，子不语成绩耀眼，财报显示：营收突破 14 亿元，同比增长 6.31%；毛利近 10 亿元，毛利率升至 73.9%，较去年同期增 1.1 个百分点；净利润约 9136.5 万元，同比飙升 789.1%。更引人注目的是，在乐拼助手看来年初子不语推行 4.5 天工作制，周五员工仅工作半天，并且不降薪、不裁员，这一举措如巨石投湖，在行业激起千层浪，其背后的商业逻辑耐人寻味。

时间回溯到2009 年，当时创始人华丙如还是巢湖学院大二学生，却敏锐捕捉到电商潜力。他借助广东、福建工厂一件代发模式，在校园开启了淘宝女装生意。凭借对时尚潮流和客户需求的精准把握，他在毕业时挖到了人生第一桶金。毕业后华丙如奔赴杭州创立了子不语。在2012 年, 子不语天猫旗舰店开业，并凭借原创设计与高性价比，一年内跻身天猫女装周交易榜前十，实现年销售额破亿。

2014 年，由于国内女装电商竞争白热化，加之网络零售市场规模飙升至2.8万亿元，同比增长49.7%，这使得大量女装商家扎堆出现并展开低价混战，从而导致利润率骤降。然而乐拼助手发现，上述情况却促使子不语另辟蹊径，将目光投向海外。在刚开始的时候，通过速卖通出售库存产品，大受欢迎并成功开启“双线作战”的模式。同年，他们在亚马逊注册网店，也成功实现了向跨境电商转型，并实现销售额破亿。

2015 年，在巴西市场表现亮眼，使其成为速卖通女装品类销售冠军，总销售额超过3亿元，同时也入驻Wish拓展国际版图。从那之后，该业务一路高歌猛进，到2020年GMV达20亿元，而2022年的营收则超出30亿元，自2019-2022年的年度复合增长率达29%。期间，他们还于2018年自建自营网站强化品牌独立性，以及在2022年第11月登陆港交所踏入资本市场的新征程。

然而商业之路从来都不会平坦。在2023 年 ，由于受到存货问题以及人力成本影响，让子不语业绩急转直下——报告显示营收30亿人民币同比下滑2 .6 % 。归母净利润亏损达到26600000元，为自2019年以来首次收入下滑。这主要原因有两点: 一方面是清理存货缓慢的问题，公司计提存货减值38800000元，比去年的增加33300000元; 而另一方面尽管员工总数减少170名，但为了引入人才，人力成本总额同比增幅28 .4% , 达21600000 元。

此之前，根据乐拼助手了解到子的国外业务主要依赖于高性价比及快速供应链推新的策略，每一年推出大约10000款新品，而采用多个品牌、多种渠道策略，让他们能够在亚马逊开设几百个店铺打造爆款。但是进入2021年来，自家的库存规模陡然提升，从原来的25600000 元跃至7120000，即上涨178%, 而即便是在接下来的一整年度里，都维持7208000万元以上，不但给资金带来了压力，更伴随着很大的减值风险。例如根据公开信息来看，截至去年上半年公司的存货周转期竟达442天，而相比起二零二零年份里的177天下显得相差颇远。

与此同时，本土企业仍面对着两个重要风险。一是区域单一造成的情况，现在北美地区占据93%的收益份额，仅三年前，占益仍逐步走高；其次则是一系列渠道限制，其中97%来自亚马逊及Wish等第三方平台，因此议价能力弱，与此同时容易受到政策法规或佣金上下调频繁性的干扰。此外，“困局让不少业内同仁们不得不断考虑是否要做出调整”，对此各位分析人士表示支持。因此今年启动经营方式改革以提升效率优化管理，同时针对库存在运营过程中进行全方位精细梳理。同时安排将在深耕出口战略同时成立专门事业部负责营销运作，以聚焦发展十个核心重点项目，再加大重视TikTok及相关直播团队搭建建设上的投入，这些措施迄今获得了一定效果上半年再次得到良好复苏。而接下来无论外界环境如何变化，相信未来将会见证它更加优异成果呈现出来。